2025年第一季度，A.P. 穆勒 - 馬士基有限公司（以下簡稱“馬士基”）實現(xiàn)營收133億美元，同比增長7.8%；息稅前利潤從去年同期的1.77億美元大幅提升至13億美元。雖業(yè)績環(huán)比有所下降，但符合預(yù)期。這一良好的開端得益于海運業(yè)務(wù)的穩(wěn)健盈利、物流業(yè)務(wù)的運營改善以及碼頭業(yè)務(wù)的貨量增長。盡管全球市場的不確定性加劇，市場對集裝箱貨量增長的預(yù)期更為謹(jǐn)慎，馬士基2025年全年財務(wù)業(yè)績指引仍保持不變。

　　A.P. 穆勒 - 馬士基首席執(zhí)行官柯文勝（Vincent Clerc）先生表示：“我們達(dá)成了比去年同期更加出色的業(yè)績，這得益于運營效率的提升以及全球經(jīng)濟(jì)在今年前三個月的良好表現(xiàn)。隨著貿(mào)易緊張局勢的加劇和不確定性的增加，全球供應(yīng)鏈再次成為焦點。我們很高興能夠利用產(chǎn)品優(yōu)勢，傾盡全力支持客戶。從高準(zhǔn)班率的海運網(wǎng)絡(luò)到頂尖的Lead Logistics和海關(guān)支持團(tuán)隊，我們正在調(diào)動所有資源幫助客戶做出最佳商業(yè)決策。同時，我們加大力度繼續(xù)推進(jìn)自動化和成本管理，為未來做好準(zhǔn)備。這些努力讓我們有信心實現(xiàn)今年二月公布的財務(wù)業(yè)績指引。”

　　受運價提高和穩(wěn)定的貨量驅(qū)動，海運業(yè)務(wù)的盈利能力較去年同期有所提升，息稅前利潤達(dá)到7.43億美元。盡管環(huán)比下降，但符合預(yù)期。通過持續(xù)的優(yōu)化措施，船舶利用率保持高位，成本穩(wěn)定。新推出的東西向海運服務(wù)網(wǎng)絡(luò)（與赫伯羅特共同運營的“雙子星”）已于二月啟動，預(yù)計在全面運營后可實現(xiàn)準(zhǔn)班率目標(biāo)和成本效益。

　　物流業(yè)務(wù)的息稅前利潤率同比提高到4.1%，主要得益于多元化的產(chǎn)品組合和持續(xù)的成本和生產(chǎn)效率優(yōu)化。項目物流業(yè)務(wù)的驅(qū)動使貨運管理服務(wù)的營收比去年同期增長18%。履約服務(wù)運營的持續(xù)改善也貢獻(xiàn)顯著。

　　碼頭業(yè)務(wù)延續(xù)了優(yōu)異表現(xiàn)。貨量強勁增長、每自然箱收入及堆存收入增加，同時，自動化和更高的碼頭利用率有效控制了成本。投資資本回報率（ROIC）提高至14.5%。

　　財務(wù)業(yè)績指引

　　馬士基2025年全年財務(wù)業(yè)績指引保持不變，預(yù)計基礎(chǔ)息稅折舊及攤銷前利潤為60億至90億美元，基礎(chǔ)息稅前利潤為0至30億美元，自由現(xiàn)金流至少為負(fù)30億美元。鑒于宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治不確定性增加，全球集裝箱市場貨量增長的預(yù)期已調(diào)整為-1%至4%。馬士基預(yù)計將與市場同步增長。預(yù)計紅海航道中斷的狀況將在年內(nèi)持續(xù)。

　　馬士基2025年的財務(wù)業(yè)績指引受到宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治不確定性的顯著影響，這些因素會影響集裝箱貨量增長和運費。

　　股東現(xiàn)金分配

　　在本季度向股東分配的現(xiàn)金總計為25億美元，包括股息和股票回購。

　　Q1業(yè)績亮點

　　業(yè)績影響因素

　　A.P. 穆勒 - 馬士基2025年的財務(wù)表現(xiàn)受到宏觀經(jīng)濟(jì)、燃油價格、運費等不確定因素的影響。在其他條件相同的情況下，四個核心因素對于利潤的影響程度如下：